区块链新金融猜想:未来的货币体系会是什么样?

尽管数字密码货币不会天然取代法币的地位,但数字密码货币与其背后的区块链技术,对现有法币体系及基于法币体系的现代银行体系提出了挑战。经过数百年的演变,央行成为发币的银行(发行货币)、银行的银行(提供清算、最后贷款人)、政府的银行(保存和管理政府的存款),但数字密码货币的发展使得”自由银行制度”的讨论再次回到人们的视野。商业银行可以发行自己的数字密码货币,比如花旗银行就运用区块链分布账户技术研发自己的数字密码货币一”花旗币”。

区块链新金融猜想:未来的货币体系会是什么样?

中央银行的三种基本职能确实在数字密码货币情景下受到了挑战,但中央银行仍然具有不可动摇的优势。

首先,央行以国家信用为后盾,其发行货币的信誉远远高于本国的商业机构。

其次,央行的无限货币创造能力使其能够充当最后贷款人角色,为其他商业银行提供支持,维护金融稳定。

最后,从公平竞争的角度看,由央行来管理政府存款可以减少商业银行之间的不公平竞争。

在传统的货币发行中,流通中的现金其实也是央行对公众的直接负债,只是基于技术限制和成本方面的考虑,央行通过商业银行来发行现金。随着技术的进步,央行通过数字密码货币形式直接将货币发行至个人和企业账户成为可能。

尽管央行发行数字密码货币会给商业银行带来冲击,但商业银行提供的金融服务仍然是不可或缺的。商业银行最主要的职能是期限转换,即借短放长。与之相联系的是,商业银行提供了信用风险甄别、定价、风险管理等服务,还有其他各种金融服务.

区块链技术在事实上验证了数字密码货币跨国界运用的可行性,带来信息共享和透明化,让理想照进现实。一些国家已经开始积极探索货币当局在数字密码货币发展中应该扮演的角色,但各国态度存在差异。英格兰银行的态度比较积极,提出通过借助”分布式账簿”技术,央行的资产负债表有可能向更多的金融机构开放,甚至向非金融机构乃至家庭和个人开放。

区块链新金融猜想:未来的货币体系会是什么样?

一些央行开始发行数字密码货币。

2014年12月,厄瓜多尔政府为了提升金融包容性,也为了在一定程度上摆脱美元的影响,宣布建立自己的电子货币体系”Sistema de Dinero Electronico”作为实体货币的补充。

但从国家主权的视角,国际化的货币仍然难以构建一个新的国际货币体系。从比特币的认可度看,德国在2013年承认比特币的货币地位,而在其他国家比特币却未获得这样的认同。

在国内,2013年12月,五部委联合发文防范比特币风险,明确比特币不具有货币属性,是一种虚拟的商品,不具有法偿性。数字密码货币虽然难以国际化,但区块链技术受到各国央行的重视。英国央行推出类比特币的加密货币RSCoin,荷兰央行正在开发以区块链技术为支持的DNBCoin,中国央行也计划推进数字密码货币。

区块链新金融猜想:未来的货币体系会是什么样?

这种以区块链技术为基础的数字密码货币更可能是混合型的,发展前景可能会出现以下三种情况:

一是混合型数字密码货币。有中心,即由央行发行,其发行规模和汇率都将由中央银行掌控,形成一个以法币为基础、以数字密码货币为补充的多元化货币体系,其核心是数字密码货币的国家主权。

二是形成不同金融场景的虚拟货币。催生虚拟金融的交易规则和流程,进一步繁荣实体经济。当然,具有国家信誉的商业银行参与到创造数字虚拟货币的场景,更能够让不同的消费者接受这些金融创新产品。

三是混合型数字货币。其产生的规则可变,并不以挖矿为基础的形式产生,比如Peercoin( PPC)采用POS取代POW,来维护网络安全。

可以看到,区块链金融的本质即依托区块链技术维护数据货币记账和交易记账的账本数据库,实现更低成本、更高效率(区块链技术的性能净中心化技术相比仍存在差距)的资源配置和风险控制,达到或无限接近信息流、物流和价值流的一体化管理(三流合一)。

目前区块链技术已在实践且广泛推广的方向,首推国际结算。过去因为各银行的集中系统没有联通,需要向支付方充分确证交易账户的支付能力,并走专门通道和协议保证支付的完成,周期和成本都居高不下,尤其在大额交易方面还需要缴纳押金。

全球首个金融区块链应用联盟R3的设立,初衷就是在银行间省略信用确证的过程,以技术来保障支付能力并在保证交易安全的基础上使成本最小化。随着R3联盟机构越来越多,银行在清算结算方面的业务模式可能会被完全颠覆,直接受益的银行间结算清算的成本将大大降低。

区块链金融的发展方兴来艾,更多的公司会参与进来,更广泛的应用将会越来越多地来到我们面前。对于金融和金融科技的相关参与者来讲,如何把握机会占据一席之地,既是挑战,又是机会。
你觉得未来的货币体系会是什么样呢,欢迎交流讨论。

文章来源:千寻生活       编辑:daisy

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